Компания победила в борьбе за актив американской Hess Corporation Самару-Нафта. Известно, что Лукойл заплатит за компанию $2,05 млрд, или $3,3 за баррель запасов. Наша оценка этого актива, основанная на данных по запасам, добыче и чистой прибыли на конец 2011 года, составляла $1,5-$1,8 за баррель. По факту Лукойл платит намного больше. Запасы компании превышают 85 млн тонн, а добыча близка к 2,5 млн тонн нефти в год. Добыча нефти после приобретения у Лукойла вырастет более чем на 3%, запасы углеводородов увеличатся более чем на 3,5%. Регион, в котором ведет деятельность Самара-Нафта, хорошо изучен, обладает развитой инфраструктурой и расположен достаточно близко к экспортным терминалам на Черном море. Самарский регион близок к Волгоградскому (мощность 11 млн тонн) и Пермскому (13 млн тонн) НПЗ Лукойла, а также к основным рынкам сбыта нефтепродуктов. Данная новость умеренно позитивна для Лукойла, а тот факт, что цена оказалось высокой, отражает привлекательность актива и уверенность компании в получении существенных синергий от консолидации Самары-Нафта.
Лукойл и китайская CNPC намерены создать СП, которое будет добывать газ в Узбекистане. Расширение деятельности в этой среднеазиатской республике весьма позитивно для Лукойла, который уже успешно реализует здесь целый ряд проектов по добыче газа. С CNPC при участии Узбекнефтегаза российская компания будет разрабатывать три газоконденсатных месторождения Каракульского блока: Ходжасаят, Ходжадавлат и Восточный Алат. Планируемый уровень добычи составит 1,5 млрд куб. м газа в год при общих инвестициях в проект в $650 млн. Соглашение может быть подписано до конца мая. В перспективе ближайших лет месторождения Узбекистана внесут наиболее значительный вклад в рост добычи газа Лукойлом. С учетом нового проекта ее общий уровень в этом регионе уже к 2018 году достигнет 17-18 млрд куб. м. Лукойл также заинтересован в участии в газовых проектах на шельфе Средиземного моря.
Целевая цена: 2815 руб. Потенциал роста: 44,89%.
http://investcafe.ru/companies/lkoh
